冷拔無縫鋼管資產負債表修復帶來的問題。我們國民經濟增長比較快，銀行年年都會信貸緊張但又要擴張，但是要擴張必須要有資本支持。你要給他們做個壓力測試的話，會導致相當一部分銀行是不行的。他們需要改進這個指標、那個指標。其中，最主要一條是改進資本。而你要改進資本時候，就要看自己的資本市場怎么樣。高壓鍋爐管市場有時候是開的，有時候是停的。由此，不管是IPO還是后續融資，我們都沒有到那么成熟的階段。所以，壓力測試結果也很一般 我們也接受國際上的經驗，未來可能有所謂央行的政策利率，并讓政策利率起到更大作用。而起作用的前提是，央行向商業銀行融資，以此通過融資成本來對商業銀行施加影響。傳統上，這是一個短期利率。但是也可以考慮此次金融危機后經驗，短期利率可能有時候不夠有效，由此可以考慮增加一個中期利率。總之，央行給其他金融機構融資的架構。 在過去，這東西也是有的。這就是動態隨機一般均衡模型。最近我看到美聯儲用的是模型就是既包括了幾個部門的行為，包括更多的假設以此計算出不同的結果。這也就是說這個傳導要提前想到，這也就是說在制定貨幣政策時候要考慮傳導機制，然后要依照你的模型推算傳導以后的結果。雖然不一定準確，但在這個區間中不同的假設會出現不同的結果。這也就是說這些假設涉及到一些基本的經濟學理論。我們說芝加哥學派經濟學學說。那有關信息的問題，有人有，有人沒有，這里的信息不對稱的理論，都對經濟學、貨幣政策產生影響。那么，冷拔無縫鋼管你可以假設有關的經濟部門是有合理預期，你也可以認為他沒有充分合理預期。你可以假設他有充分的信息，也可以假設他只有局部的信息。你可以假設他信息是對稱的，也可以是不對稱的。 在不同的假設下，貨幣政策的傳導機制最后得出的結果會是在一個區間。理解這個區間，我們也就大致了解貨幣政策推出后的效果。